163操盘直播卡顿、镜头乱切、度小满冠名遭质疑……《乘风2026》为何会“乱成一锅粥”？

摘要：国际金价持续暴涨突破5000美元关口，黄金股上演涨停潮。随着近段时间以来国际金价不断跳涨并且频频创新高，黄金股已经成为现阶段A股市场的热点风口。在周一黄金股上演批量涨停潮的大背景下，股价尚未明显启动的金矿资源股或具备相当大的补涨空间。

　　文 | 《BUG》栏目徐苑蕾

　　“直播忠诚有了，效能拉胯了！”

　　《乘风2026》近日以全程直播体式高召回来，首播却不测频发，直播画面卡顿、镜头切换杂沓、选手收音不稳等问题接连出现，已而引爆网友吐槽。

　　直播翻车的争议尚未平息，节目独家冠名商更替激励的公论风云又相继而至。在新一季节目中，贯穿5年冠名的提拔商金典退场，度小满接棒。

　　有部分不雅众觉得，度小满与《乘风》“女性力量”的中枢主题存在违和感，担忧网贷平台的植入会向年青女性不雅众传递不当的消耗不雅念，以至同样超前消耗、背上债务。

　　“度小满冠名？没东谈主能管管吗？”

　　这次《乘风2026》最显贵的变化在于总冠名商的更替。金典自第二季起贯穿5季占据冠名位置，不外新一季节主义独家冠名商则由度小满接棒，这意味着高端奶品牌暂时退出中枢争夺，互联网金融品牌启动占据C位。

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　　关于冠名商的更替，有不雅众替金典“戚然”，示意节目一开播就大爆，金典错过了“泼天的流量”。也有部分不雅众觉得度小满与《乘风》“女性力量”中枢主题存在违和感，有网友指摘谈：“一个传递女性力量的综艺，让网贷平台提拔，握住打告白，好多看节主义姑娘姐，尤其是年纪相比小的，若是看个综艺就背上债了，这……绝了。”

　　除了独家冠名商除外，笔据第一期正片片尾践诺统计，《乘风2026》的告白主还包括飞鹤达萃、阿维塔、宁德时间、奥利奥、好意思汁源、赛仙丹业和中国转移动感地带。从行业散播来看，新动力与快消品牌成为本季投放的主力，阿维塔与宁德时间双双入局，奥利奥、赛仙丹业与中国转移动感地带则属于贯穿多季投放的“老客户”，透露出部分品牌对“乘风”IP的遥远认同。

　　操心《乘风》系列从第一季到2026年的营业化流程，不错明晰地看到几个要害变化。领先是告白主数目的升沉：第一季为13家，第二季达到历史峰值的15家，第三季骤降至5家，第四季回升至10家，第五季为8家，2025年再次触底至5家，2026年则回升至8家，举座呈现出一条高位开局、冲高回落、低位荡漾、闲适收复的弧线。

　　更值得温雅的是告白主行业结构的捏续转型。早期几季告白主以快消、好意思妆、数码为主，如金典、唯品会、好意思团优选、唱吧、vivo等；到了中期，保健品、电动车、母婴等品类逐渐增加；而近两季则领悟向金融、新动力赛谈歪斜。

　　总体来看，配资查询尽管告白主数目尚未收复至第二季的历史高位，但《乘风》系列的告白主结构已完成一轮深度迁徙，冠名商从奶业龙头换为金融科技品牌，投放主力从传统快消转向新动力、科技与健康等多元组合。

　　“综艺之王”事迹承压，扣非净利润两连降

　　尽管《乘风2026》开播即收货较高热度，但芒果TV和湖南卫视背后的母公司芒果超媒公司却正濒临事迹贯穿下滑的逆境。在告白行业领悟承压的市集环境下，《乘风》系列的营业化迁徙也恰是公司中枢业务承压的平直缩影。

　　财报数据透露，2024年，芒果超媒结束营业总收入140.8亿元，同比下滑3.75%；归母净利润13.64亿元，同比下跌61.63%。2025年前三季度，芒果超媒结束营业收入90.63亿元，同比下跌11.82%；归母净利润10.16亿元，同比下跌29.67%。

　　2025年全年来看，笔据芒果超媒事迹预报，公司归母净利润展望为11亿元至14亿元，同比变动幅度为-19.38%至2.61%，扣非净利润展望为8.7亿元至11亿元，同比变动幅度为-47.11%至-33.12%。这意味着，若按扣非口径贪图，公司盈利已贯穿两年出现较大幅度下滑。

　　关于事迹下滑，芒果超媒在公告中示意，公司在优质践诺储备、前沿工夫革命上的捏续加码以及对新业务布局的资源歪斜，推高了运营资本，对当期利润形成一定影响。公司2025年度非无为性损益展望为2.3亿元至3亿元，上年同时由于冲回免税期的递延所得税钞票6.3亿元，非无为性损益为-2.8亿元。

　　财报透露，客岁前三季度，芒果超媒研发用度达1.74亿元，同比增长35.93%；公司毛利率从2024年同时的29.15%下滑至26.91%。也即是说，尽管公司仍在捏续插足践诺和工夫，但这些插足尚未灵验滚动为利润增长。

　　面对事迹承压的逆境，芒果超媒启动多维度解围举措。在招商方面，公司整合湖南卫视、芒果TV、金鹰卡通、小芒电商四大平台资源，以提供全东谈主群、全场景、全链路的营销就业。践诺革命方面，《乘风2026》的全直播赛制是公司的要害尝试，无编著、零延伸的直播体式阻挠了过往综N代的审好意思疲惫，此外公司还在积极布局微短剧、AI漫剧等新践诺体式。

　　《乘风2026》的直播实验还在络续，节主义后续热度能否看护、告白招商能否进一步回暖仍有待不雅察。但关于芒果超媒而言，一档王牌综艺的招商阐发仅仅风光，奈何从根柢上扭改行绩下滑趋势，才是这家“综艺之王”需要修起的中枢命题。